2011年12月19日 星期一

中國經濟硬著陸 台灣將是最大犧牲者

中國經濟是否面臨硬著陸危機?各方雖仍爭議未定,但部分國家憂心自身經濟受到牽連,已採取實際行動逐漸撤出中國,因此中國公布的十一月外商直接投資(FDA)金額年減九.八%,是二○○九年七月以來首見。值得重視的是,累積前十一個月來自美國的資金驟減二十三.一%,然而台灣對中國的投資卻大舉加碼,經濟部投審會統計前十月核准赴中投資金額達一一一.六億美元,較去年大增十八.四%,全年可能再創歷史新高。另外,據央行公布資料顯示,全體本國銀行對中國的債權高達一五三.七億美元,已超過對歐豬五國的十五倍之多。

這些數據顯示,當先進國家的資金為了規避風險,正在撤離中國之際,台灣卻仍義無反顧地錢進中國,這種明知山有虎,偏向虎山行的愚蠢行為,似乎見不到當政者有所反省,也看不到政策改弦更張的跡象,實在令人憂心。平心而論,這些年來提出中國經濟敗象已露的預警,是吃力不討好的工作,因為中國經濟儘管存在太多警訊,但中國是一個極權國家,擁有龐大的政策工具與資源,足以在短期內扭曲經濟發展的規律,譬如在金融海嘯時投入四兆人民幣提振內需,雖然留下至今難以解決的後遺症,但當時確實化解了一場危機。事實上,中國透過這種中央調控的機制,多次掩蓋了金融風暴的爆發,讓中國崩潰論的預測屢屢失準。
然而,經濟發展自有其規律,不可能永遠進行人為操控,愈是壓抑,爆發時所產生的破壞能量愈大,當前中國經濟正處於爆破的臨界點。重要的指標即是房市、股市,以及出口成長力道的疲弱。房市與股市是泡沫最容易發生的地方,最近中國股市跌破十年線,在技術線形上意味中國投資人十年來買進股票,平均是虧錢。令人訝異的是,中國這十年來幾乎年年宣稱經濟成長率達兩位數,官方統計的國內生產毛額由一九九九年的八兆九六七七億人民幣增至二○○九年的三十四兆○五○六億人民幣,增長三.七九倍,但股市竟回到十年前的原點,其癥結可能是官方數據造假,或股市預先反映經濟泡沫的破裂。房市最近也在房價下跌中,爆發退房潮,房價下修的危機急劇上升。而出口則是帶動中國經濟成長最重要的引擎,但今年以來成長力道已大幅趨緩,引擎逐漸熄火。中國固然宣稱將進行經濟結構轉型,擴大內需市場,降低對出口的依賴,但這對以代工出口為主的台商,顯然不是好消息。

其實,中國經濟下滑,對台商造成重大衝擊,並不是吾人反對經濟向中傾斜的主要原因。更重要的是,很多統計數字已呈現,台灣與中國經貿往來愈密切,對中國的依賴愈深,對台灣的就業與薪資所得皆造成負面影響。根據台灣勞工陣線協會出版的《崩世代》一書指出,一項對一九九二年到二○○九年兩岸經貿往來與失業率、貧窮率等數據的統計分析,發現對中國投資比率愈高,也就是資本外移的速度愈快,台灣的失業率與貧窮率也就愈高。官方的失業率由一九九○年代的低點一.五%提高到二○○九年最高峰五.九%;貧窮率則由○.六%提高到一.一%。而經過計算對中貿易每增加一個百分點,薪資占GDP比率就會下降○.九二%,因此兩岸經貿往來擴大是壓低台灣受僱者薪資的原因之一。

換言之,許多外國資金都在撤離中國,美國更是大舉賣股票、房地產,或是將部分製造端移回本國生產,而台灣卻打死不退,一直向中國傾斜,執政者更以簽訂ECFA,與中國形成更緊密連結,作為最大政績。如此一來,中國經濟一旦發生硬著陸,台灣恐將成為最大的犧牲者。

沒有留言: