馬政府要將台灣金融業推向風暴區？

2013-09-09

當馬政府還在為服貿協議大力護航之際，號稱華人首富、曾是頭號紅頂商人的香港富商李嘉誠正大筆出脫香港、中國資產，被視為撤離中國的象徵，反觀台灣卻成為外資逐利的新寶地。難能可貴的是，全球熱錢因ＱＥ即將退場而撤出多數新興市場，造成其股匯雙挫，但私募基金卻重新擁抱台灣，外資亦呈現淨流入，造成股匯雙升。然而，馬政府對此一強烈對照顯然無感，依舊採取傾中政策，因此除了意圖強行通過服貿協議外，金管會更將大幅鬆綁金融業對中投資的門檻，似乎不見棺材不流淚，錯誤政策將逼台灣民眾與企業走上絕路。 在台灣，人民可以用選票表達對國家前途的看法，但中國並無民主機制，聰明的商人一旦對國家失去信心，會用鈔票與雙腳反映他們內心真正的想法。李嘉誠在中國、香港脫產卻轉進歐洲的動作，或許有人以商業策略的角度強作解人，但其深刻的政治意涵則不言可喻，無法抹殺。因為在此同時，曾經名列中國首富的娃哈哈董事長宗慶後女兒宗馥莉，日前也表態「跟當局打交道讓她備感頭疼」，強調有可能把企業整個搬到國外去，並反問：「李嘉誠都搬出去了，我為什麼不可以搬出去？」中國萬科企業董事長王石也公開說：「精明的李嘉誠先生在賣北京、上海的物業，這是一個信號，小心了！」更有人認為，李嘉誠的動作是外資徹底退出中國的信號，恐是其預見未來中國社會動盪的可能性增加。 而根據央行資料，三月底全體國銀對中國跨國國際債權餘額達三○四．六億美元（約九一○○億台幣），自馬英九總統上台以來，國銀對中國曝險部位四年多來成長近八倍。即使如此，金管會仍擬放寬金融業赴中投資上限，由「淨值」十五％改為「資本額」四十％，如此可增加二五○○億元額度，甚至還可能進一步放寬為淨值四十％，如此將大增六五○○億元。或許有人會質疑，中國金融業獲利驚人，例如中國前四大銀行上半年獲利總和高達四三一一億元人民幣，是中國獲利最佳的行業，何以吾人批評大幅鬆綁台灣金融業赴中投資額度是重大風險？ 其實，中國金融業光鮮亮麗的背後，潛藏著其經濟大崩壞的危機。中國金融業的主要獲利，是來自中國當前兩大經濟地雷︰地方債與影子銀行。前者是地方政府以開發、提振內需之名，建立地方融資平台，大量向銀行借貸，進行台灣所謂的蚊子建設，或者補貼產業，雖一時助長了ＧＤＰ的數字，並由開發項目中增加稅收，但過度開發與投資，卻造成產能過剩，產業崩壞，以及到處出現象徵房地產泡沫的「鬼城」，並且欠下幾乎無力償還的龐大債務。本屆瑞士達沃斯世界經濟論壇，中國「鬼城現象」亦成為與會者關注的議題之一。 中國地方債的黑洞到底有多大？依據中國審計署對三十六個地方政府債務審計結果，截至去年底，其債務餘額達人民幣十三．八五兆元。而各方的估計，約介於十．七兆到二十兆元之間。其中，部分地方政府負債比例過高，例如武漢市債務率高達一八五．六四％，已可算是中國版的底特律了。另外，由非銀行機構、投資工具與產品所構成的影子銀行，在投機活動盛行時獲利優渥，卻很少受到監管，因此也容易成為金融未爆彈。而中國影子銀行的規模，據摩根大通首席中國經濟學家朱海斌估計，約在兩、三兆到三十兆元人民幣之間。 天文數字般的地方政府債務與影子銀行規模，已成為中國經濟最大的風險，卻讓中國金融業賺取驚人的利差，故而中國銀行吃香喝辣的背後，其實是在刀口上舔血，一旦兩大地雷引爆，中國金融業將立刻由天堂墜入地獄。明知山有虎，馬政府卻偏要台灣金融業朝向虎山行，難道是把它當成即將引發的中國金融風暴的陪葬品？ Source: 自由時報／自由評論／社論